Kohët e fundit, presioni i tregut makro jashtë shtetit është rritur ndjeshëm. Në maj, IIK-ja e Shteteve të Bashkuara u rrit me 8.6% nga viti në vit, një i lartë 40 vjeçar, dhe çështja e inflacionit në Shtetet e Bashkuara u rivokua. Tregu pritet të rrisë normën e interesit amerikan me 50 pikë bazë përkatësisht në qershor, korrik dhe shtator, madje pritet që Rezerva Federale e SHBA të mund të rrisë normën e interesit me 75 pikë bazë në takimin e normës së interesit në qershor. Të prekur nga kjo, kurba e rendimentit të bonove amerikane u kthye përsëri, aksionet evropiane dhe amerikane ranë në të gjithë bordin, dollari amerikan u rrit me shpejtësi dhe theu nivelin e lartë të mëparshëm, dhe të gjitha metale jo me ngjyra ishin nën presion.

Në vend, numri i rasteve të diagnostikuara rishtazi të COVID-19 ka mbetur në një nivel të ulët. Shanghai dhe Pekini kanë rifilluar rendin normal të jetës. Rastet sporadike të reja të konfirmuara kanë bërë që tregu të jetë i kujdesshëm. Ekziston një mbivendosje e caktuar midis presionit të shtuar në tregjet e huaja dhe konvergjencës së lehtë të optimizmit të brendshëm. Nga ky këndvështrim, ndikimi i tregut makro nëbakërPricesmimet do të pasqyrohen në një afat të shkurtër.

Sidoqoftë, duhet të shohim gjithashtu që në mes dhe në fund të majit, Banka Popullore e Kinës uli LPR pesë-vjeçare me 15 pikë bazë në 4.45%, duke tejkaluar pritjet e mëparshme të konsensusit të analistëve. Disa analistë besojnë se kjo veprim ka qëllimin për të stimuluar kërkesën e pasurive të patundshme, duke stabilizuar rritjen ekonomike dhe zgjidhjen e rreziqeve financiare në sektorin e pasurive të patundshme. Në të njëjtën kohë, shumë vende në Kinë kanë rregulluar politikat e rregullimit dhe kontrollit të tregut të pasurive të patundshme për të promovuar rikuperimin e tregut të pasurive të patundshme nga dimensione të shumta, siç është ulja e raportit të pagesës, rritja e mbështetjes për blerjen e banesave me Provident Fondi, ulja e normës së interesit të hipotekës, rregullimi i fushës së kufizimit të blerjes, shkurtimi i periudhës së kufizimit të shitjeve, etj. Prandaj, mbështetja themelore e bën çmimin e bakrit të tregojë ashpërsi më të mirë të çmimeve.

Inventari i brendshëm mbetet i ulët

Në prill, gjigantët e minierave të tilla si Freeport ulën pritjet e tyre për prodhimin e koncentratit të bakrit në vitin 2022, duke bërë që tarifat e përpunimit të bakrit të kulmojnë dhe të bien në një afat të shkurtër. Duke marrë parasysh uljen e pritshme të furnizimit të përqendrimit të bakrit këtë vit nga disa ndërmarrje të minierave jashtë shtetit, rënia e vazhdueshme e tarifave të përpunimit në qershor u bë një ngjarje e probabilitetit. Sidoqoftë, bakërTarifa e përpunimit është ende në një nivel të lartë prej më shumë se 70 $ / ton, gjë që është e vështirë të ndikojë në planin e prodhimit të shkrirjes.

Në maj, situata e epidemisë në Shanghai dhe vendet e tjera pati një ndikim të caktuar në shpejtësinë e pastrimit të doganave të importit. Me restaurimin gradual të rendit normal të jetesës në Shanghai në qershor, sasia e skrapit të bakrit të importuar dhe sasia e çmontimit të skrapit të bakrit vendas ka të ngjarë të rritet. Prodhimi i ndërmarrjeve të bakrit vazhdon të shërohet, dhe i fortëbakërLëkundja e çmimeve në fazën e hershme ka zgjeruar ndryshimin e çmimeve të bakrit të rafinuar dhe të mbeturinave përsëri, dhe kërkesa për bakër të mbeturinave do të rritet në qershor.

Inventari i bakrit LME ka vazhduar të rritet që nga marsi, dhe është rritur në 170000 ton deri në fund të majit, duke ngushtuar hendekun në krahasim me të njëjtën periudhë në vitet e kaluara. Inventari i brendshëm i bakrit u rrit me rreth 6000 tonë në krahasim me fundin e prillit, kryesisht për shkak të ardhjes së bakrit të importuar, por inventari në periudhën e mëparshme është akoma shumë më poshtë se niveli shumëvjeçar. Në qershor, mirëmbajtja e shkrirësit vendas u dobësua në baza muaj në muaj. Kapaciteti i shkrirjes i përfshirë në mirëmbajtje ishte 1.45 milion ton. Vlerësohet se mirëmbajtja do të ndikojë në prodhimin e rafinuar të bakrit prej 78900 ton. Sidoqoftë, restaurimi i rendit normal të jetesës në Shanghai ka çuar në një marrje në entuziazmin e blerjes së Jiangsu, Zhejiang dhe Shanghai. Për më tepër, inventari i ulët i brendshëm do të vazhdojë të mbështesë çmimet në qershor. Sidoqoftë, ndërsa kushtet e importit vazhdojnë të përmirësohen, efekti mbështetës i çmimeve gradualisht do të dobësohet.

Kërkesa për formimin e efektit themelor

Sipas vlerësimeve të institucioneve përkatëse, shkalla e funksionimit të ndërmarrjeve të polit të bakrit elektrik mund të jetë 65.86% në maj. Megjithëse shkalla e funksionimit të elektrike bakërNdërmarrjet e poleve nuk janë të larta në dy muajt e fundit, gjë që promovon produktet e përfunduara për të shkuar në depo, inventari i ndërmarrjeve të poleve të bakrit elektrik dhe inventari i lëndëve të para të ndërmarrjeve kabllovike është akoma i lartë. Në qershor, ndikimi i epidemisë në infrastrukturë, pasuri të paluajtshme dhe industri të tjera u shpërnda ndjeshëm. Nëse niveli i funksionimit të bakrit vazhdon të rritet, pritet të nxisë konsumin e bakrit të rafinuar, por qëndrueshmëria ende varet nga performanca e kërkesës terminale.

Përveç kësaj, ndërsa sezoni tradicional i pikut të prodhimit të ajrit të kondicionuar po përfundon, industria e ajrit të kondicionuar vazhdon të ketë një situatë të lartë të inventarit. Edhe nëse konsumi i kondicionimit të ajrit përshpejtohet në qershor, ai do të kontrollohet kryesisht nga porti i inventarit. Në të njëjtën kohë, Kina ka prezantuar politikën e stimulit të konsumit për industrinë e automobilave, e cila pritet të përcaktojë një valë të kulmit të prodhimit dhe marketingut në qershor.

Në tërësi, inflacioni ka bërë presion mbi çmimet e bakrit në tregjet e huaja, dhe çmimet e bakrit do të bien në një farë mase. Sidoqoftë, pasi situata e ulët e inventarit të bakrit në vetvete nuk mund të ndryshohet në një afat të shkurtër, dhe kërkesa ka një efekt të mirë mbështetës në bazat, nuk do të ketë shumë hapësirë ​​që çmimet e bakrit të bien.